胶粘剂是一类广泛应用于各个行业的精细化工产品。胶粘剂指能在两个物体表面间形成薄膜并把他们牢固粘接在一起的材料，胶粘剂是以粘料为主剂，配合各种固化剂、增塑剂和填料等劣剂配制，将同质或异质的杅料紧密结合在一起的物质。一般由粘接料（基体树脂）、固化剂、增韧剂、稀释剂和改性剂等组分配制而成，广泛应用于包装、电子电器、建筑材料、汽车与交通运输、机械制造、新能源、医疗卫生、航空航天等领域。我国是胶粘剂与密封剂生产和消费大国，行业整体保持稳健增长。随着全球胶粘剂企业的生产与消费中心逐渐向我国转移，我国胶粘剂行业的生产规模迅速扩大。我国胶粘剂行业近年来呈现持续、稳定发展的态势，胶粘剂的产量和销售额均实现持续稳定增长。未来，随着国家政策的支持以及胶粘剂中小型企业的不断增加，胶粘剂与密封剂产能将进一步提高。随着我国产业结构的不断升级，以及电子信息、化工、汽车、航空航天、建筑材料等行业的飞速发展，中国胶粘剂行业市场规模也在不断扩大。 随着城镇化、信息化、工业化进程不断推进，国内投资需求、消费升级需求、改善生态环境需求，都为我国胶粘剂市场带来巨大的增长空间。在下游传统领域与新兴领域市场不断增长的背景下，我国胶粘剂行业仍将快速发

氟化工行业是以氟元素为核心的化工行业。行业所需氟元素的主要来源为萤石，由萤石制备的氢氟酸是整个氟化工产业链的基础。氟化工行业产品种类繁多，大多具有高性能、高附加值的特点，由此氟化工也被市场视为新时代的“黄金产业”。氟化工产品具有优良的综合性能和专业用途，被广泛应用于高新技术领域，与新材料、信息产业、新能源、高端装备制造等国家战略新兴产业关联重大，是带动产业转型，促进经济发展的关键性战略资源。中国氟化工行业的发展伴随着国家工业化进程的逐渐推进。21世纪以来，受到生产技术提高和下游需求增长的双重驱动，外资企业加速在中国建厂的步伐，中国氟化工行业生产规模迅速扩大。中国氟化工行业形成了无机氟化工、氟碳化学品、含氟聚合物及含氟精细化学品四大类完整的产品体系。 氟化工产品在现代化社会建设中的不可或缺性和不可替代性愈发凸显，是中国重点支持发展的新材料。随着技术发展，含氟精细化学品在氟化工产品体系中的重要性、综合性能和用途独特性都将得到增强，其与国民经济各个行业和高新技术领域，特别是与新材料、新兴信息产业、新能源、新能源汽车、节能环保、高端装备制造业等中国战略新兴产业的关联度也将增大。整体来看，氟化工产品对促进制造业转

有机肥料是农业中养分的再循环和再利用部分，根据《有机肥料NYT525-2021》标准提供的定义来看，有机肥料指原料主要来源于植物或动物，经过发酵腐熟的含碳有机物料，其功能是改善土壤肥力、提供植物营养、提高作物品质等。当前国家层面高度重视有机肥料行业的健康有序发展，相关部门积极制定并不断完善化肥行业政策，从有机肥料产量、利用率、施用方式、原料结构、产品质量、经营企业的税率、产品进出口税率等方面出台政策调整化肥市场秩序，促进有机肥料行业健康发展。根据我国相关政策的引导来看，全国化肥产量基本零增长，然而我国农产品生产化肥施用量长期处于全球前列，巨大的需求缺口需要有机肥料来填补未来的有机肥料需求量将会持续增大。 农业技术的发展必然离不开有机肥料的发展，而且我国有机肥料的发展有着良好的趋势，应充分利用优势使得我国有机肥料在严格监控、充分保证使用安全的前提下以利用效率为主。而国家也应该宣扬有机肥料的绝对优势，提高行业集中度，规范有机肥料的品种包装等，使其获得货真价实的口碑，才能真正拓宽有机肥料的渠道，使其发展前景良好。首先，行业市场需求有望进一步释放。有机肥的使用目前在我国还属于初步发展阶段，农民种植粮食还是主要依

水溶肥是与水肥一体化相配套，经水溶解或稀释，用于灌溉施肥、叶面施肥、无土栽培、浸种蘸根等，水溶性在95%以上的液体或固体肥料。水溶肥主要由氮、磷、钾等单质肥按一定配方配制而成，其特点是养分浓度高、组分全溶解，不会造成滴灌带微孔的阻塞。同时根据各地不同的土壤类型以及不同作物的需肥规律科学配制，此外还可掺进中微量元素、氨基酸、腐植酸、增效剂等物质，使其具有多种用途。水溶肥总养分含量一般高达40～60%，而且含有氮、磷、钾、钙，镁、硫、铁、硼等多种营养元素，氮肥利用率达58～65%，磷肥利用率达22～28%，较常规灌溉施肥的氮、磷肥利用率提高20～25个百分点和5～10个百分点，节省氮肥30%左右，节省磷肥10%左右，节水50%以上。水溶肥能够达到稳定农作物的产量，改善农产品品质，提高种植效益的效果，深受种植者欢迎。水溶肥作为一种与节水灌溉农业、立体高效栽培、高产优质栽培技术相配套产生的一类新型肥料，与喷滴灌相结合，实现水肥一体化，既能节约水资源，又能提高肥料利用率，促进种植者增收节支、保护环境，是肥料未来发展的重要方向之一。 近年来，经济作物已成为我国化肥消费的重点，化肥总用量中，经济作物用量已近50%，其

当前中国生物肥料行业正处于政策引导下的规范化发展与质量提升阶段，整体呈现“机遇凸显、痛点并存、转型加速”的发展态势，核心特征贯穿政策、市场、技术与产业多维度。政策层面，农业绿色发展、耕地质量提升及双碳战略的持续深化，推动行业监管不断收紧，质量管控与标准化建设成为重点，同时相关扶持政策为合规企业发展提供保障，倒逼低质产能逐步出清。市场层面，随着农户施肥观念从依赖化学肥料向有机无机配施转变，生物肥料的市场需求持续扩大，应用场景不断拓展，经济作物与土壤退化严重区域成为需求热点，但行业仍存在产品同质化突出、效果稳定性不足等问题，部分企业存在质量管控缺位、标识标签不规范等现象，扰乱市场秩序。技术层面，行业技术研发持续推进，功能菌株选育、智能发酵工艺等领域不断突破，合成生物学、人工智能等技术逐步与产业融合，推动产品向精准化、定制化转型，但整体技术水平仍有提升空间，部分核心技术应用尚未普及。产业格局上，行业呈现“小而散”的特点，企业数量众多但规模普遍偏小，产业集中度较低，传统肥企跨界布局与生物科技企业技术突围形成双向发力态势，头部企业逐步向“产品+服务”一体化模式转型，通过技术创新与服务升级构建竞争优势，整体来看，行业正逐

我国磷肥绝大部分用于农业，其中90%以上用在种植领域。玉米、蔬菜、小麦和水稻是我国磷肥施用的主要作物。从发展趋势上看，粮食作物磷肥消费占比呈下降趋势，包括果蔬在内的经济作物的消费量上涨明显。生活水平提升对肥料的需求提升，主要通过磷肥使用效率提升的方式实现，未来磷肥的需求仍然保持相对平稳。从主要农作物种植面积看，基本保持了稳定。磷肥供应的一个显著特点是，总量虽然增长较小，但是产量结构出现明显变化：摩洛哥、沙特持续增长，美国、中国减产。从2017年起，我国磷肥产能呈下降态势。行业出台的准入和退出机制、产能置换方案设想，以及鼓励兼并重组等政策初见成效。供给侧结构性改革推进和环保要求提升，特别是“化肥零增长”要求的提出，为化肥需求设置了“天花板”。淘汰落后生产装置、及时关停持续亏损装置，我国磷肥产能和产量持续减少。 经过十几年的快速发展，我国已成为世界磷复肥生产、消费和出口大国，不过也暴露出磷复肥产业大而不强、产能过剩、盈利能力弱等问题。国家提出了农产品提质增效的目标和化肥减量提效的发展要求，未来将是磷复肥行业重要的转型时期。原料结构调整上，一要多渠道增加国内硫资源的供应量，力争对外依存度下降5个百分点；二要加

钾肥行业当前呈现出资源约束显著、进口依赖度高、供应格局多元、技术与海外布局并行推进的整体态势。国内钾资源禀赋有限，开发集中于青海柴达木与新疆罗布泊两大盐湖产区，受资源品位下降、开采难度提升及生态管控等因素影响，本土产能增长空间受限，产量增长乏力。行业形成以国内稳产为基础、大规模进口为核心、境外资源开发为补充的多元供应体系，进口来源高度集中于俄罗斯、白俄罗斯等国，供应链易受国际地缘政治与贸易环境波动影响。同时，行业集中度持续提升，头部企业主导国内生产格局，并积极通过工艺创新、数字化改造提升资源利用率与生产效率，同时加速布局老挝等海外钾矿资源，以缓解国内资源瓶颈、保障长期供应安全。政策层面持续强化钾肥保供与战略储备，推动行业整合与绿色发展，产品结构也逐步向高端化、功能化方向优化，整体在保障农业用钾需求的同时，面临着资源、供应与成本等多重挑战。 钾肥行业未来将以内稳外扩、绿智转型、结构升级为主线，在国家粮食安全战略与产业政策引导下，持续优化供应体系、提升技术水平与全球竞争力。国内端，将依托青海、新疆核心盐湖产区，通过深部勘探、低品位资源开发与智能化、绿色化生产改造，稳定并适度提升本土产能，同时强化资源综合利用

中国化肥行业在保供稳价与绿色转型双重政策引导下，迈入结构优化与价值重塑的关键阶段。行业持续推进供给侧改革，落后产能加速退出，高效环保化肥品类快速发展，产品向高效化、功能化转型态势明显。龙头企业依托全产业链布局强化核心竞争力，通过一体化基地建设提升原料保障能力，同时积极拓展多元赛道，部分企业向精细化工、新能源领域延伸，开辟第二增长曲线。行业集中度持续提升，头部企业引领行业整合，中小企业则因技术、环保、资金等短板面临生存压力，竞争格局呈现国企与民企分庭抗礼、头部主导的态势。进出口方面，行业积极开拓海外市场，核心出口品类远销多个地区，同时进口仍集中于部分紧缺原料及高端产品，贸易格局呈现区域分化特征。政策层面，全链条保供稳价机制有效运行，通过原料保障、储备调控及市场监管稳定行业秩序，绿色转型政策则推动企业加大高效肥料研发与绿色工艺改造力度，测土配方施肥等技术广泛推广，助力农业绿色高质量发展，行业整体逐步告别粗放扩张，向高质量发展稳步迈进。 化肥行业将持续向绿色化、高效化、智能化转型，行业格局加速优化，高质量发展成为核心主线。政策层面，“减量增效”与环保管控持续深化，将进一步遏制低端产能盲目扩张，推动企业聚焦高效

复合肥料通常由三大基础化肥原料（氨肥、磷肥、钾肥）按照不同配比混合而成，是指经过化学反应和（或）物理反应加工制成的含有作物主要营养元素氮、磷、钾两种或两种以上养分的肥料。其上游是对应的矿产资源：煤/石油/天然气通过合成氨反应生产尿素、硫酸铵等氮肥；2吨磷矿则能生产约1吨磷肥（主要为磷酸一铵、磷酸二铵）；钾矿用来生产钾肥，由于我国钾矿资源较为匮乏，因此资源主要依赖进口。复合肥企业按照下游农作物所需肥料成分的不同，生产元素含量不同的产品。随着我国人口的不断增长，耕地面积不断减少，增加粮食及农产品的供给成了重中之重，现有的基础肥料已经不能满足，再加上农民普遍重施氮肥，对磷肥和钾肥不甚重视，所以不合理施肥现象较严重，此举导致减产和农产品品质的下降，要改善这一状况，这就很需要一种肥料，科学配比氮磷钾等营养，所以，复合肥的地位举足轻重。 目前我国化肥市场上的复合肥配方比较单调，常见的氮磷钾比例为15-15-15、16-16-16，而近些年也出现了17-17-17等浓度更高的产品。产品几乎没有针对性，都是针对全国范围设计的，没有进行区域的划分，覆盖区域过大，这样既增加了化肥企业的运输成本，也降低了产品的针对性。此外，

化肥行业从分类上主要包括氮肥制造业、磷肥制造业、钾肥制造业，复合肥制造业四个子行业。从全球平均水平看，氮肥占化肥总量的60%，磷肥占23%、钾肥占17%。中国的化肥生产状况则是氮肥所占的比重要远高于国际平均水平，氮肥约占化肥总产量的73%，磷肥约占22%，钾肥约占5%。氮肥是中国农业消费最多的一种化肥，中国氮肥种类主要包括尿素、硝铵、碳铵、硫铵等品种，其中尿素是主要品种，占中国氮肥总消费量的60%以上，而世界上大多数发达国家的氮肥消费基本全是尿素。 未来一段时期，中国氮肥行业将处于高质量转型的关键窗口期，机遇与挑战并存，整体呈现“政策引导、技术驱动、结构优化、风险可控”的发展态势：政策层面，随着《石化化工行业稳增长工作方案(2025—2026年)》及行业“十五五”规划的落地，产能总量控制将成为刚性约束，产能无序扩张得到遏制，保供稳价与绿色转型成为核心导向，同时碳排放双控的推进将倒逼行业加快节能降碳改造，非化石能源消费比重逐步提升；市场层面，农业领域的刚性需求为行业提供稳定支撑，高效环保的缓/控释肥、水溶肥等产品需求增速显著，工业领域在己内酰胺、环保脱硝等领域的需求持续扩容，推动行业需求结构不断升级，但产

油墨是印刷的基本要素之一，按版型划分，油墨主要可分为凸版油墨、平版油墨、凹版油墨和网孔版油墨四大类，其中凸版油墨主要应用于书刊、报纸、单据、画册等的印刷；平版油墨和凹版油墨分别适用于平板印刷和凹版印刷；网孔版油墨适用于各类网孔版印刷的各种承印物。油墨的制造是一个复杂的化工工程，涉及力学、光学、彩色学和表面化学等各类学科，从产业链来看，油墨上游主要原料包括树脂连接料、填充物、稀释剂、增滑剂、颜料和染料等，其中颜料决定了油墨的颜色和着色力，约占油墨成本构成的15%左右。油墨下游主要应用于出版物印刷和包装物印刷，如书刊印刷、报纸印刷和食品包装印刷等，此外，近年来在建筑装饰材料等方面也有一定的应用。我国油墨产业的发展最早可追溯到20世纪初，改革开放以来，国内油墨市场得到快速发展，油墨广泛应用于纸张、金属、玻璃、塑料等多种媒介。未来，油墨行业的发展趋势如下：首先，油墨行业将保持稳步发展。全国印刷包装行业仍会继续发展，各种新型包装结构和创新模式会不断涌现是油墨行业发展的基础。前几年报墨和热固轮转油墨大幅下滑的局面得到改善。国内市场对包装的需求仍在增长，特别是国内的一些大的油墨厂商，更加关注油墨的性能和安全性。其次，油墨行