中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心采购经理调查发布的2024年3月份综合PMI产出指数为52.7%，较上月上升1.8个百分点。该指数是PMI指标体系中反映当期全行业（制造业和非制造业）产出变化情况的综合指数，由制造业生产指数与非制造业商务活动指数加权求和而成，权数分别为制造业和非制造业占GDP的比重。其中，2024年3月份，制造业生产指数为52.2%，较上月上升2.4个百分点；非制造业商务活动指数为53%，较上月上升1.6个百分点。图表：2020年1月-2024年3月综合PMI产出指数走势图资料来源：中国物流与采购联合会中经百汇提供行业研究报告、定制报告、可行性研究报告、商业计划书、产业规划、企业战略咨询等服务产品，另外还提供产经新闻、市场研究、产业数据服务、企业排行榜等资讯内容。

2024年1-2月份，物流需求在波动中恢复，市场规模整体保持扩张，供给能力韧性增长。但微观主体仍面临订单需求偏弱、经营成本上涨、市场竞争加剧等问题。近期的中央财经委第四次会议、《政府工作报告》中强调物流重要性，多次提出要有效降低全社会物流成本，物流高质量发展将迎来新的发展机遇。一、物流需求延续恢复态势，转型升级中的优势领域增势向好1-2月份，我国社会物流总额55.4万亿元，按可比价格计算，同比增长5.9%。从增速来看，1-2月增速比上年同期、上年全年加快3.0和0.7个百分点，显示当前物流运行整体延续企稳回升态势，物流需求规模稳步扩张。但也要看到，上年同期基期水平相对较低，社会物流总额整体仍处在逐步恢复之中。从结构看，工业品物流呈现稳步复苏态势，进口国际物流和单位与居民消费物流延续较快增长，再生资源物流保持基本平稳。当前物流需求呈现一些新亮点：一是工业品物流需求回升基础稳固。1-2月份工业品物流总额同比增长5.3%，仍保持平稳恢复态势。从工业生产看，在出口回升等因素带动下，超过6成工业品产量实现增长，为物流需求整体平稳较快恢复打下了良好基础。二是新业态带动民生消费物流需求增速加快回升。1-2月份，单位与居民物

据中国物流与采购联合会发布，2024年2月份全球制造业PMI为49.1%，虽较上月下降0.2个百分点，但连续2个月稳定在49%以上，高于去年四季度47.9%的平均水平，显示全球制造业恢复力度仍较稳定，恢复水平仍好于去年四季度。分区域看，亚洲制造业PMI虽较上月下降，但仍在50%以上；非洲和欧洲制造业PMI较上月有所上升，美洲制造业PMI较上月有所下降，均在50%以下。从指数变化看，前两个月全球经济态势较为稳定，要略好于去年四季度，但并未改变低增长格局，世界各主要机构普遍预期2024年全球经济增速维持在3%左右。从全球贸易来看，在地缘政治冲突不再进一步激化的前提下，2024年全球贸易增速或将略高于全球经济增速，并好于去年同期。全球经济仍保持低增长的原因有以下几个方面：一是地缘政治冲突持续干扰全球产业链和供应链，导致全球贸易在一定程度上受阻；二是贸易摩擦对全球经济的冲击仍在持续，中国贸促会发布的2023年12月全球贸易摩擦指数为260，仍处于高位；三是全球需求增长缓慢导致经济内生动力不足，这是全球经济低速增长的主要原因。世界各国应摒弃分歧，减少外部干扰对全球经济的影响，通过加强合作，强化全球产业链和供应链韧性，以

由中物联大宗分会和上海钢联等单位联合调查，中国物流与采购联合会发布的2024年2月份中国大宗商品价格指数（CBPI）为111.4，环比小幅回落0.7%，同比下跌7.5%。从指数运行情况来看，受春节假期需求减弱因素影响，市场价格继续维持低位运行态势，但底部迹象明显。随两会召开全年经济增长目标和经济政策逐步明朗，政府逆周期调节政策效果逐步显现，以及节后企业生产活动日趋活跃，预计市场价格下行空间有限、经济回升向好态势将进一步巩固。图表：大宗商品价格指数（CBPI）资料来源：中国物流与采购联合会分行业看，化工价格指数环比上涨，其他价格指数下跌。其中，化工价格指数连续两月上涨，报115.5，月环比上涨1.5%，年同比下跌1.3%；黑色价格指数连续三月上升后小幅走低，报91.5，月环比下跌0.1%，年同比下跌8.5%；有色价格指数低位运行，报117.5，月环比小幅下跌0.8%，年同比下跌7.4%；能源价格指数继续走低，报116.3，月环比下跌0.9%，年同比下跌9.3%；矿产价格指数创2021年1月以来低点，报85，月环比下跌2.3%，年同比下跌10.2%；农产品价格指数再创新低，报101.9，月环比下跌3.1%，年同比

2024年2月份，由中国物流与采购联合会和林安物流集团联合调查的中国公路物流运价指数为102.6点，比上月回落1.29%，比去年同期回落0.82%。从周指数看，第一、三周运价指数环比回升，第二、四周运价指数环比回落。图表：2016年以来各月中国公路物流运价指数资料来源：中国物流与采购联合会图表：2024年2月中国公路物流运价指数表资料来源：中国物流与采购联合会分车型指数看，各车型指数环比继续回落，同比去年小幅下降。以大宗商品及区域运输为主的整车指数为102.7点，比上月回落1.30%，比上年同期回落0.64%。零担指数中，零担轻货指数为102.1点，比上月回落1.26%，比上年同期回落1.61%；零担重货指数为102.6点，比上月回落1.29%，比上年同期回落0.64%。图表：2016年以来各月中国公路物流运价分车型指数资料来源：中国物流与采购联合会综合来看，2月份经济运行保持平稳态势，受春节假期因素影响，企业生产活动放缓，公路运输市场活跃度有所下降，运价指数小幅回落。值得注意的是，对比去年同期水平，1、2月运价指数同比均有所回落，反映市场需求不足问题进一步突出，应着重落实扩内需促消费政策，持续激发市场主体活

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2024年2月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，比上月下降0.1个百分点。从13个分项指数来看，同上月相比，出厂价格指数和生产经营活动预期指数上升，指数升幅分别为1.1和0.2个百分点；新订单指数与上月持平；生产指数、新出口订单指数、积压订单指数、产成品库存指数、采购量指数、进口指数、购进价格指数、原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数下降，指数降幅在0.1至2个百分点之间。特约分析师张立群认为: 2月份PMI指数小幅回落，主要是春节因素影响；剔除季节性因素，可以认为PMI指数大体平稳，预示经济继续保持平稳恢复态势。出厂价格和未来生产经营活动预期指数提高，反映企业生产准备活动趋向活跃。综合看，经济显现回升迹象。同时要注意到，需求类指数仍然在荣枯线以下，反映需求不足的企业占比超过60%，需求不足问题仍然突出。要大力加强政府投资对企业订单和生产的带动作用，着力增强逆周期调节的政策效果，进一步巩固经济回升向好态势。生产指数为49.8%，比上月下降1.5个百分点。从企业规模来看，大型企业的生产指数高于50%，为51.2%；中型和小型企业的生产

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2024年2月份中国制造业采购经理指数（PMI）为49.1%，较上月小幅下降0.1个百分点，经济运行总体平稳。分项指数变化显示，制造业市场需求相对平稳，市场价格趋稳运行，大中型企业运行稳定，企业预期稳中有升。 图表：中国制造业PMI走势图资料来源：中国物流与采购联合会市场需求相对平稳。2月份，尽管春节假期对我国制造业运行短期有所扰动，但市场需求整体相对平稳。新订单指数为49%，与上月持平；新出口订单指数为46.3%，较上月下降0.9个百分点。结合来看，在外需有所收紧的情况下市场需求整体保持相对平稳，显示国内需求继续趋稳回升。从需求结构来看，受春节因素带动，高技术制造业和消费品制造业需求较好释放，两个行业的新订单指数分别为51.3%和52.3%，较上月上升1.1个和2个百分点，制造业发展动力趋于增强。市场价格趋稳运行。2月份，国内市场需求继续趋稳回升对制造业产品价格有所支撑，制造业出厂价格指数为48.1%，较上月上升1.1个百分点，显示制造业产品市场价格趋稳运行。尤为突出的是，产品市场价格趋稳运行具有普遍性，基础原材料行业和高技术制造业的出厂价格指数均较上月上

一、中国制造业采购经理指数运行情况3月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.8%，比上月上升1.7个百分点，高于临界点，制造业景气回升。图表：制造业PMI指数(经季节调整)数据来源：国家统计局从企业规模看，大、中、小型企业PMI分别为51.1%、50.6%和50.3%，比上月上升0.7、1.5和3.9个百分点，均高于临界点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库存指数和从业人员指数低于临界点。生产指数为52.2%，比上月上升2.4个百分点，表明制造业企业生产活动加快。新订单指数为53.0%，比上月上升4.0个百分点，表明制造业市场需求景气水平回升。原材料库存指数为48.1%，比上月上升0.7个百分点，表明制造业主要原材料库存量降幅收窄。从业人员指数为48.1%，比上月上升0.6个百分点，表明制造业企业用工景气度有所改善。供应商配送时间指数为50.6%，比上月上升1.8个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间有所加快。图表：中国制造业PMI及构成指数(经季节调整)数据来源：国家统计局图表：中国制造业PMI其他相关指标情况（经季节调整）数据

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2024年2月份中国非制造业商务活动指数为51.4%,环比上升0.7个百分点。由于非制造业没有综合指数，通常以商务活动指数来反映非制造业经济的总体变化。本月，在中国非制造业PMI各单项指数中，新出口订单指数和投入品价格指数较上月有所上升，升幅分别为2.1和1个百分点；从业人员指数与上月持平；新订单指数、在手订单指数、存货指数、销售价格指数、供应商配送时间指数和业务活动预期指数较上月有所下降，降幅在0.4-2个百分点之间。 中国物流与采购联合会副会长蔡进认为：2024年2月份，非制造业商务活动指数连续3个月上升，升至51%以上，显示非制造业活动持续蓄势，经济继续平稳向上动能进一步巩固。春节消费需求释放充分，为一季度消费平稳增长打下基础。零售业、住宿餐饮业、景区服务业、航空运输、信息消费及文体娱乐相关行业商务活动指数较上月均有不同程度上升。基础建设投资需求继续释放基础良好，土木工程建筑业商务活动指数和新订单指数较上月均有上升。金融支持实体经济力度不减，金融业商务活动指数较上月有所上升，且升至60%以上。虽然受春节因素影响，房屋建筑、建筑家装行业和批发业等行业需求

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2024年2月份中国非制造业商务活动指数为51.4%，较上月上升0.7个百分点，连续3个月上升，且升幅较上月有所扩大，显示非制造业经济活动继续蓄势。结合细分数据变化来看，消费和投资相关活动均有积极变化，金融支持实体经济持续向好，企业对市场需求不足感受程度有所缓解。图表：2020-2024年2月商务活动指数走势图资料来源：中国物流与采购联合会春节消费动能强劲。2024年春节是近几年真正意义上没有疫情影响的春节，因此春节消费需求释放较往年更充分，消费动能更为强劲。从行业数据变化看，春节消费体现在实物消费、吃住消费、景区旅游、交通运输、信息消费以及文体娱乐各个层面。零售业、住宿业、餐饮业、景区服务业、航空运输业、电信服务业、互联网及软件技术服务业和文体娱乐相关行业的商务活动指数较上月均有不同程度上升。经济动能继续释放基础良好。除了春节拉动消费外，建筑业和金融业的数据变化也在一定程度上反映节后我国经济动能持续释放基础良好。从建筑业看，受房屋建筑业和建筑装饰业淡季影响，建筑业活动增速较上月有所放缓，商务活动指数较上月下降。从需求看，新订单指数虽仍在50%以下，但较上月

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心采购经理调查发布的2024年2月份综合PMI产出指数为50.9%，较上月持平。该指数是PMI指标体系中反映当期全行业（制造业和非制造业）产出变化情况的综合指数，由制造业生产指数与非制造业商务活动指数加权求和而成，权数分别为制造业和非制造业占GDP的比重。其中，2024年2月份，制造业生产指数为49.8%，较上月下降1.5个百分点；非制造业商务活动指数为51.4%，较上月上升0.7个百分点。图表：2020年1月-2024年2月综合PMI产出指数走势图资料来源：中国物流与采购联合会中经百汇提供行业研究报告、定制报告、可行性研究报告、商业计划书、产业规划、企业战略咨询等服务产品，另外还提供产经新闻、市场研究、产业数据服务、企业排行榜等资讯内容。

【本月特点】天然橡胶现货价格继续上涨图表：2021-2024年2月天然橡胶现货价格走势图资料来源：农业农村部【后期走势】云南产区预计3月底陆续开割，海南和广东产区仍整体停割，东南亚主产国大多处于低产期，天然橡胶供应偏紧。汽车消费市场预期较强，节后轮胎制造企业快速复工复产，拉动天然橡胶需求。预计后期价格震荡上涨。【详情】（一）天然橡胶供应偏紧。国内产区处于全面停割状态，无新增原料供应。越南、泰国等生产国部分地区处于停割期，部分地区进入落叶转换期，割胶生产活动减少，整体处于月度减产期。天然橡胶新增供应量减少。（二）现货价格上涨。国内市场，2月份全乳胶上海、山东市场均价每吨13529元，环比涨5.4%，同比涨10.6%；混合胶山东市场均价每吨12402元，环比涨1.2%，同比涨12.3%。东南亚市场，泰国RSS3均价每吨2043美元，折人民币每吨14705元，环比涨10.1%，同比涨25.3%；印尼SIR20均价每吨1548美元，折人民币每吨11142元，环比涨1.0%，同比涨8.6%；马来西亚SMR20均价每吨1556美元，折人民币每吨11200元，环比涨0.9%，同比涨7.3%。广东、上海、山东进口桶装浓缩天然