【本月特点】
天然橡胶价格继续上行
图表：2020-2023年11月天然橡胶价格走势图
资料来源：农业农村部
【后期走势】
国内主产区气候条件有利于割胶生产但将陆续进入停割季，原料供应明显下降国外主产区受降水影响减弱，供应逐渐恢复。国内轮胎企业开工率维持较高水平，需求较为旺盛，预计短期内天然橡胶价格将震荡上行。
【详情】
（一）天然橡胶供应总体平稳。11月份，海南和广东产区天气先雨后晴，上半月产能释放有限，下半月新胶持续上量，云南产区天气利好割胶生产，全国天然橡胶产量环比增3.8%，国内原料供应充足。东南亚主产区南部受降水影响较大，北部天气正常，总体生产保持增长态势。
（二）现货价格涨跌互现。11月份，加工厂收胶及生产积极性有所提升，国内现货价格相对坚挺；东南亚主产区各国受降水影响程度各异，泰国原料生产受阻，现货价格小幅上涨，印尼和马来西亚产能稳定释放，现货价格小幅回落。国内市场，11月份全乳胶上海、山东市场均价每吨14188元，环比涨7.7%，同比涨20.0%；混合胶山东市场均价每吨12115元，环比涨4.0%，同比涨13.2%。东南亚市场，泰国RSS3均价每吨1661美元，折人民币每吨11882元，环比涨1.9%，同比涨12.3%；印尼SIR20均价每吨1457美元，折人民币每吨10423元，环比跌2.9%，同比涨11.2%；马来西亚SMR20均价每吨1478美元，折人民币每吨10573元，环比跌2.4%，同比涨12.0%。
（三）期货价格高位回落。美国通胀压力较高，已公布的多项经济数据利空油价市场，原油价格走低，连带天然橡胶等关联商品价格震荡下行。11月份，上海期货交易所主力合约（2401）收盘每吨14188元，环比跌1.8%，同比涨12.8%。大阪证券交易所（OSE）橡胶主力合约（2404）收盘均价每千克263.4日元，折人民币每吨12696元，环比涨4.4%，同比涨22.2%。
（四）天然橡胶进口有回暖迹象。国外原料生产情况乐观，国内轮胎企业出口形势较好，进口需求进一步增加。据海关统计，10月份我国进口天然橡胶25.50万吨，环比增4.9%，同比增6.4%；进口混合橡胶24.15万吨，环比减7.9%，同比减16.3%。1-10月累计，进口天然橡胶218.90万吨，同比增5.1%，进口额28.48亿美元，同比减14.4%；进口混合橡胶310.58万吨，同比增17.3%，进口额42.75亿美元，同比减5.9%。
（五）预计近期天然橡胶价格震荡上行。供给方面，海南和广东产区天气转好，产能稳定释放，云南产区月底进入停割季，国内原料供应将显著下降；东南亚主产区降水减少，原料产出情况继续改善。需求方面，国内轮胎企业受出口订单支撑，开工率维持较高水平。10月国内橡胶轮胎外胎产量8485.7万条，同比增15.9%；出口轮胎4881万条，同比增18.8%；国内汽车制造业出口交货值712.80亿元，同比增9.1%。10月底全钢轮胎制造企业开工负荷61.05%，半钢轮胎制造企业开工负荷72.89%，需求旺盛。总体来看，国内主产区季节性减产支撑天然橡胶价格短期内震荡上行，随着东南亚主产区原料供应持续放量，价格涨势将放缓。
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