【本月特点】
国内国际糖价均下跌
图表：2023-2024年11月糖价走势图
资料来源：农业农村部
【后期走势】
国内市场：南方糖厂开榨数量逐渐增多，食糖供应相对充裕，短期市场以消化低价糖源为主，预计国内糖价稳中偏弱。国际市场：巴西食糖预期产量下调，印度、泰国等主产国食糖预期产量增加，全球食糖预期消费量减少，预计国际糖价震荡运行。
【详情】
（一）国内糖价波动回落。我国进入食糖生产高峰期，随着国内新糖大量上市，食糖供应随之增加，国内糖价承压下行。11月份，国内食糖均价每吨5978元，环比跌297元，跌幅4.7%；同比跌995元，跌幅14.3%。
（二）国际糖价有所下跌。北半球主产国陆续开榨，糖厂采购积极性不高，叠加全球食糖消费量预期下降，国际糖价震荡走低。11月份，国际食糖均价（洲际交易所11号原糖期货均价，下同）每磅21.68美分，环比跌0.59美分，跌幅2.6%；同比跌5.76美分，跌幅21.0%。
（三）配额内价差缩小，配额外价差扩大。11月份，配额内15%关税的巴西食糖到岸税后价每吨5754元，环比跌57元，跌幅1.0%，比国内糖价低224元，价差比上月缩小240元。配额外50%关税的巴西食糖到岸税后价每吨7353元，环比跌74元，跌幅1.0%，比国内糖价高1375元，价差比上月扩大223元。
（四）1—10月累计，食糖进口大幅增加。受国内外食糖价差的影响，我国食糖进口量大幅增长。10月份，我国进口食糖53.69万吨，环比增33.0%，同比减41.9%；1—10月累计，进口食糖343.17万吨，同比增13.0%，进口额18.93亿美元，同比增10.2%，进口食糖主要来自巴西（占总量的87.7%）。10月份，我国进口糖浆和预混粉22.48万吨，同比增5.93万吨；1—10月累计，我国进口糖浆和预混粉195.74万吨，同比增38.98万吨。
（五）2024/25榨季全球食糖产需趋紧格局有所缓解。11月21日，国际糖业组织（ISO）将2024/25年度全球糖供需缺口预估从358万吨下调至251万吨，其中食糖产量1.79亿吨，食糖消费量1.82亿吨，较此前预测减少128.5万吨。
（六）预计国内糖价稳中偏弱，国际糖价震荡运行。国内市场：广西开榨糖厂不断增加，云南、广东、海南等地也将开启新榨季生产，新糖供给速度加快，食糖供应相对充裕，短期市场以消化低价糖源为主，预计国内糖价稳中有跌。国际市场：巴西受甘蔗产量降和制糖比例低影响，食糖预期产量下调；印度、泰国等主产国因雨季降雨充沛，食糖预期产量增加；全球食糖供应存在不确定性，且食糖预期消费量减少，预计国际糖价震荡运行。
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