【本月特点】
国内糖价持平略跌，国际糖价持平
图表：2022-2025年8月糖价走势图
资料来源：农业农村部
【后期走势】
国内市场：南方甘蔗产区受台风影响减产预期增强，加工企业备货需求释放，预计糖价稳中偏强。国际市场：巴西压榨进度放缓、印度出口不明朗及北半球供应偏紧支撑糖价底部，但全球经济疲软抑制消费，预计国际糖价震荡上行，但上行空间有限。
【详情】
（一）国内糖价持平略跌。7月进口糖集中到港补充库存，甜菜糖新榨季临近，市场供应宽松；暑期冷饮需求虽季节性回暖，但中秋、国庆双节备货尚未完全启动，需求支撑有限。8月份，国内食糖均价每吨5866元，环比跌1.6%，同比跌5.7%。
（二）国际糖价持平。巴西主产区降雨延缓压榨进度，印度出口政策未明确导致短期供应偏紧；北半球消费旺季备货需求稳健，中国等进口国逢低补库对国际糖价形成支撑。8月份，国际食糖均价（洲际交易所11号原糖期货均价，下同）每磅16.38美分，环比涨0.1%，同比跌10.5%。
（三）国内外价差缩小。国内糖价持平略跌，国际糖价持平，本月配额内国内外价差缩小。8月份，配额内15%关税的巴西食糖到岸税后价每吨4546元，比国内糖价低1320元，价差比上月缩小164元。而进口配额外50%关税的巴西食糖到岸税后价每吨5778元，比国内糖价低88元，价差比上月缩小186元。
（四）1—7月累计，食糖进口稳中有增。受国际糖价持续低位运行，国内甘蔗主产区遭遇极端天气导致减产预期增强，下游食品加工企业季节性备货需求集中释放，以及部分贸易商提前锁定低价糖源等共同影响，7月份，我国进口食糖74.43万吨，环比增75.3%，同比增76.5%；1—7月累计，进口食糖178.21万吨，同比增3.4%，进口额8.37亿美元，同比减17.2%，进口食糖主要来自巴西（占总量的74.8%）。
（五）预计2025/26榨季全球食糖供应过剩。美国分析机构StoneX预计2025/26榨季全球食糖总产量将增长5%至1.977亿吨，需求仅增长0.7%至1.947亿吨，全球食糖供应过剩量304万吨。从各主产国产量来看，StoneX预计2025/26榨季巴西中南部食糖产量4016万吨，印度食糖产量3230万吨，泰国食糖产量1140万吨。
（六）预计国内糖价稳中偏强，国际糖价震荡上行。国内市场：南方甘蔗产区受前期台风影响存在减产预期，加工企业备货需求逐步释放，同时中秋国庆双节备货旺季支撑下游消费，国际原糖价格震荡传导至进口成本端，预计国内糖价稳中偏强。国际市场：主产国巴西压榨进度放缓，印度出口政策尚未明朗，北半球新榨季前供应偏紧为糖价提供基本面支撑；但全球宏观经济增长放缓抑制消费增量，且糖价上涨可能引发部分潜在供应释放，预计国际食糖价格震荡上行，但上行空间有限。
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