【本月特点】
国内糖价小幅下跌，国际糖价基本持平
图表：2022-2025年10月糖价走势图
资料来源：农业农村部
【后期走势】
国内市场：广西、云南等南方甘蔗糖厂陆续开榨，国内食糖逐步进入压榨高峰期，新糖集中上市，市场供应充足，预计国内糖价稳中偏弱运行。国际市场：巴西食糖产量增加，印度、泰国天气良好，利于甘蔗生长，全球食糖供应趋于宽松，预计后期国际糖价偏弱震荡。
【详情】
（一）国内糖价小幅下跌。新榨季初期，内蒙古、新疆甜菜糖厂陆续开榨，新糖集中上市，国外进口加工糖到港，食糖工业库存同比增长，市场供给充足；随着天气转凉，食糖进入传统消费淡季，下游商户随用随采，国内糖价小幅下跌。10月份，国内食糖均价每吨5620元，环比跌2.4%，同比跌10.4%。
（二）国际糖价基本持平。10月上旬，受国际糖价低迷与巴西国内乙醇价格上涨影响，巴西下调甘蔗制糖比，支撑糖价维持在每磅16美分附近；中下旬，巴西食糖产量好于预期、印度产量回升，全球食糖供需宽松，国际糖价不断下跌。10月份，国际食糖均价（洲际交易所11号原糖期货均价，下同）每磅15.74美分，环比涨0.1%，同比跌29.3%。
（三）配额内价差缩小，配额外价差扩大。国内糖价小幅下跌，国际糖价基本持平。10月份，配额内15%关税的巴西食糖到岸税后价每吨4290元，比国内糖价低1330元，价差比上月缩小5元。而进口配额外50%关税的巴西食糖到岸税后价每吨5444元，比国内糖价低176元，价差比上月扩大35元。
（四）1—9月累计，食糖进口明显增加。由于配额外糖价低于国内，进口糖加工利润增加，食糖进口量增长迅速。9月份，我国进口食糖54.82万吨，环比减33.6%，同比增35.8%；1—9月累计，进口食糖315.53万吨，同比增9.4%，进口额14.27亿美元，同比减10.8%，进口食糖主要来自巴西（占总量的83.9%）。1—9月累计，我国进口糖浆和预混粉88.57万吨，同比减少49.0%。
（五）预计2025/26榨季全球食糖产需宽松。国际糖业组织（ISO）预计2025/26年度全球糖产量将达到1.82亿吨，而消费量为1.80亿吨，产大于需约200万吨。也有市场机构预计产需缺口更大，英国嘉里高集团预计2025/26榨季全球食糖产量达1.85亿吨，全球消费量1.78亿吨，产大于需约700万吨，是2017/18榨季以来最高过剩水平。
（六）预计国内糖价稳中偏弱运行，国际糖价低位震荡。国内市场：继北方甜菜糖厂开机后，广西、云南等南方甘蔗糖厂也将陆续开榨，国内食糖逐步进入压榨高峰期，新糖集中上市，市场供应充足，预计国内糖价稳中有跌可能性较大。国际市场：巴西食糖产量增加，印度、泰国天气良好，利于甘蔗生长，全球食糖供应趋于宽松，预计后期国际糖价低位震荡。
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