【本月特点】
国内外小麦价格均上涨
图表：2023-2026年2月小麦价格走势分析
资料来源：农业农村部
【后期走势】
国内市场：随着学校陆续开学，面粉加工企业或将出现阶段性补库需求，对麦价形成一定支撑，但市场粮源供给基本充足，预计短期内国内小麦价格以稳为主。国际市场：埃及、印度尼西亚、阿尔及利亚等主要进口国口粮刚性需求依然存在，对价格形成支撑，预计短期内国际小麦价格小幅波动上涨。
【详情】
（一）主产区小麦陆续进入返青期。2月份，我国冬小麦主产区天气整体气温偏高，光照充足，利于小麦越冬后恢复生长。主产区小麦由南向北陆续进入返青期。
（二）国内小麦价格稳中略涨。节后面粉加工企业陆续复工复产，原粮补库需求集中释放，小麦采购活跃度明显回升，对价格形成支撑。同时，持粮主体看好后市预期，惜售情绪浓厚，出货节奏整体放缓。但国家政策性小麦持续投放，有效补充市场供应，国内小麦价格保持平稳运行，涨幅有限。2月份，郑州粮食批发市场普通小麦价格每斤1.27元，环比涨0.2%，同比涨5.7%；优质麦每斤1.44元，环比涨1.1%，同比涨4.6%。
（三）国际小麦价格上涨。2月份，美国冬小麦主产区（堪萨斯、俄克拉荷马等南部平原）持续干旱，叠加2月初的极端寒潮天气，引发冻害与旱情双重担忧。黑海地区地缘冲突升级，俄罗斯持续打击乌克兰港口，乌克兰海运出口能力受损20%—30%，双方港口设施与运输通道均受威胁，全球小麦贸易通道稳定性下降，加剧国际市场供应不确定性。同时，受美元走弱、全球通胀预期上升等金融因素影响，进一步推动国际小麦价格走高。其中，墨西哥湾硬红冬麦（蛋白质含量12%）平均离岸价每吨261美元，环比涨2.4%，同比跌2.6%；堪萨斯期货交易所硬红冬麦期货近期合约平均价格每吨205美元，环比涨4.6%，同比跌8.9%。
（四）国内外价差持平。2月份，美国墨西哥湾硬红冬麦（蛋白质含量12%）离岸价直接折人民币每斤0.9元，比优质麦产区批发价低0.54元；配额内1%关税下到岸税后价约每斤1.31元，比国内优质麦销区价低0.13元，价差与上月持平。
（五）预计2025/26年度全球小麦产量增加。联合国粮农组织（FAO）2月预测，2025/26年度全球小麦产量8.35亿吨，比上年度增4.5%；消费量8.05亿吨，比上年度增1.6%，产大于需2930万吨；期末库存3.37亿吨，比上年度增6.9%；库存消费比41.4%，比上年度上升2.3个百分点；贸易量为2.05亿吨，比上年度增6.2%。
（六）预计短期内国内小麦价格以稳为主，国际小麦价格小幅上涨。国内市场：从供应看，政策性小麦拍卖持续投放，持粮主体节后售粮积极性有所提升，预计市场粮源供给基本充足。从需求看，节后面粉消费进入传统淡季，但随着学校陆续开学，面粉加工企业或将出现阶段性补库需求，对麦价形成一定支撑，预计短期内国内小麦价格以稳为主。国际市场：从供应看，美国冬小麦主产区干旱范围持续扩大，但俄罗斯、阿根廷等主产国产量预期上调，一定程度上抑制国际小麦价格上涨空间。从需求看，国际小麦出口销售整体平稳，部分进口国采购节奏偏谨慎，但埃及、印度尼西亚、阿尔及利亚等主要进口国口粮刚性需求依然存在，对价格形成支撑。综合来看，预计短期内国际小麦价格小幅波动上涨。
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