【本月特点】
天然橡胶价格总体恢复性上涨
图表：2020-2023年5月天然橡胶价格走势图
数据来源：中国农垦经济发展中心、中国天然橡胶协会
注：数据来源于中国农垦经济发展中心、中国天然橡胶协会，主纵坐标为全乳胶上海、山东市场均价，上海期货交易所天然橡胶主力合约月均价，次纵坐标为泰国RSS3、印尼SIR20、马来西亚SMR20的离岸月均价。
【后期走势】
国内外主产区月度产量处于增长趋势中，供应较为充足。汽车消费积极因素多，国内轮胎企业开工率处于较高水平，提振天然橡胶需求。预计后期价格小幅震荡上涨。
【详情】
（一）天然橡胶供应充足。云南产区受干旱、白粉病等因素影响，部分地区橡胶树无法正常割胶生产，原料供应紧张。海南和广东产区物候条件良好，全面开割生产，初加工企业产能利用率相对较高。东南亚主产区气候条件总体有利于割胶生产，据天然橡胶生产国联合会（ANRPC）最新报告，1-5月全球产量预计达520.8万吨，同比增1.4%。
（二）现货价格环比涨跌不一。国内市场，5月份全乳胶上海、山东市场均价每吨11761元，环比涨3.2%，同比跌7.2%；混合胶山东市场均价每吨10664元，环比涨0.1%，同比跌14.9%。东南亚市场，泰国RSS3均价每吨1554美元，折人民币每吨10991元，环比涨1.8%，同比跌23.8%；印尼SIR20均价每吨1363美元，折人民币每吨9640元，环比跌0.4%，同比跌18.8%；马来西亚SMR20均价每吨1368美元，折人民币每吨9676元，环比跌0.4%，同比跌16.4%。广东、上海、山东进口浓缩乳胶折合干胶均价每吨17092元，环比跌0.2%，同比跌27.3%。
（三）期货价格环比上涨。5月份，上海期货交易所主力合约（2309）收盘每吨12032元，环比涨1.8%，同比跌7.1%。大阪证券交易所（OSE）橡胶主力合约（2310）收盘均价每千克210.3日元，折人民币每吨10599.1元，环比涨0.6%，同比跌14.9%。
（四）1-4月累计，混合橡胶进口量同比较大幅度增长。据海关统计，4月份我国进口天然橡胶22.99万吨，环比减6.3%，同比增10.3%；进口混合橡胶33.56万吨，环比减3.5%，同比增57.9%。1-4月累计，进口天然橡胶85.97万吨，同比减2.9%，进口额为11.27亿美元，同比减25.6%；进口混合橡胶141.91万吨，同比增34.2%，进口额为19.67亿美元，同比增5.2%。
（五）预计后期价格小幅震荡上涨。供给面。云南产区干旱状况预计将继续缓解，达到可割胶条件的面积逐渐增加，产量逐步恢复至往年同期水平。海南和广东产区气候条件相对稳定，但田间原料价格明显低于上年同期，割胶生产积极性偏弱。东南亚主产区生产形势较好，据ANRPC最新预测，全年天然橡胶产量比上年增2.7%。国内外主产区月度产量处于增长趋势中，预计后期天然橡胶供给较为充足。需求面。5月份制造业采购经理人指数48.8%、新订单指数48.3%，继续处于收缩区间，公路旅客周转量远未恢复到2019年同期水平，但轮胎制造行业恢复基础较稳，今年前4个月乘用车、卡客车销量同比增7.2%、产量同比增8.2%，机动小客车用轮胎出口重量同比增17.0%，卡客车轮胎出口重量增10.1%，乘用车市场信息联席会预测，5月份狭义乘用车零售销量环比增6.6%，同比增27.7%。国内轮胎企业开工率处于相对较高水平，3月份以来全钢轮胎企业周度开工率平均65.6%，半钢轮胎72.2%，明显高于2022年同期水平。综合判断，预计后期价格小幅震荡上涨。
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