中国智能燃气表行业上游参与者由皮膜、基表、阀门、电子元器件等原材料的供应商组成；中游参与者为智能燃气表制造商；下游参与主体包括燃气公司。
图表：智能燃气表行业产业链分析
资料来源：中经百汇研究中心
1、上游分析
智能燃气表生产所需的原材料包括皮膜、基表、阀门、电子元器件等，因此智能燃气表上游参与者由以上原材料供应商组成。其中，皮膜的密封性对智能燃气表使用安全存在重要影响，受空气质量影响严重，当前智能燃气表制造商对皮膜采购依赖于进口。基表的组成部分包括密封圈、齿轮、字轮盒等零件，在中国生产厂商数量多，价格透明。单个基表成本约70-80元，整体利润率偏低，约5%。阀门的生产地集中于温州，民用燃气表、工商业用燃气表对阀门的需求存在区别，其中，民用燃气表的阀门成本价约3-4元，添加止逆阀的民用燃气表阀门成本约3.5-4.5元。电子元器件包括控制器、集中器等智能模块，毛利率高，如控制器毛利率约20%-30%。
2、中游分析
智能燃气表中游参与主体为智能燃气表制造商，代表企业有新天科技、金卡智能、威星智能、先锋电子、青岛积成等。
智能燃气表行业中，上游基表供应商与中游智能燃气表制造商存在重叠。基表供应商在为智能燃气表制造商提供基表的同时，亦直接生产智能燃气表产品，属于智能燃气表制造商。如上海真兰仪表科技股份有限公司（以下简称“真兰仪表”）、浙江蓝宝石仪表科技有限公司、重庆前卫克罗姆表业有限责任公司（以下简称“前卫克罗姆”）等。
智能燃气表行业中游环节，存在贴牌生产，即OEM、ODM代工生产。智能燃气表生产过程中，硬件、软件产品研发环节附加值高，基表组装附加值低。因此，智能燃气表制造商倾向于将基表生产外包给基表供应商，产品研发部分由企业内部负责。
3、下游分析
当前，智能燃气表尚未在市场上实现自由流通，仅燃气公司具有采购资格。由此，智能燃气表行业下游参与主体为燃气公司，燃气公司在智能燃气表行业占据较高议价能力。
燃气行业较为特殊，当燃气泄露时易发生爆炸，危险程度高，燃气公司需对燃气整体安全进行管控，包括管道建设、气源开采、高压管线管理、管道漏气维护、燃气有关设备安检等，一次性投入极高。因此，燃气公司必须为国有企业或大规模合资企业。
中国燃气公司主要包括两类：（1）拥有地方燃气专营权的地方燃气公司，如长春燃气股份有限公司、重庆燃气集团股份有限公司；（2）跨区域经营的燃气公司，如中国燃气控股有限公司、华润燃气控股有限公司、新奥能源控股有限公司、港华燃气有限公司等。
燃气公司与智能燃气制造商之间的合作是动态的，燃气公司对智能燃气表制造商的合作考核涉及燃气表产品价格、产品功能、产品适用性、产品售后维护服务等多个方面。整体而言，燃气公司与智能燃气表制造商之间的合作模式包括三种：（1）通过招投标实现合作：由燃气公司发布智能燃气表采购招标公告，各智能燃气表制造商参与投标，燃气公司择优选择，并签订合同形成合作关系，是最常见的一种合作模式；（2）通过股份实现合作：燃气公司购买智能燃气表制造商的燃气表产品，智能燃气表制造商将部分股份划给该燃气公司，如中国燃气与威星智能已通过此模式实现合作；（3）通过资金实现合作：如燃气公司需要建立气站，一次性投入过高，可由智能燃气表制造商出资建立，燃气公司在5年或10年分期还清建立气站所需资金，在此期间燃气公司购买该智能燃气表制造商的燃气表产品，以此实现双方资源整合。
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