一、制动器产量分析2024年，中国制动器产量约3239万套。主要得益于多领域需求拉动、技术升级与政策支持的多重合力。终端市场方面，汽车产业的复苏与结构升级成为核心驱动力，其中新能源汽车销量同比大幅增长，其对适配再生制动技术、轻量化设计的制动系统需求旺盛，同时商用车市场也展现出强劲的增长势头，两类车型对制动器的配套需求直接带动产量提升；轨道交通、工程机械等领域同样贡献了增长动力，城市轨道交通建设的持续推进与基建投资回温，分别拉动了高性能轨道交通制动系统与工程机械设备用制动器的需求。技术层面，行业内轻量化、智能化技术的迭代加速了产品更新换代，盘式制动器等高效产品产量占比提升，且智能制动系统与高级驾驶辅助系统（ADAS）的集成度不断提高，推动主机厂对新型制动产品的采购量增加。政策与市场环境层面，国家对新能源汽车、智能交通的政策扶持为行业发展提供了良好环境，而“一带一路”倡议的推进则助力中国制动器出口量同比增长，海外市场的拓展进一步消化了新增产能，同时国内制造业供应链的完善与企业研发投入的增加，也为产量稳定增长提供了保障。图表：2020-2024年中国制动器产量情况数据来源：中经百汇研究中心二、制动器行业市场规模分析

一、产业链分析食用香精行业产业链呈现“上游原料供应-中游生产加工-下游应用消费”的清晰层级，各环节紧密联动且价值分布不均，中游的技术研发与下游的场景适配是产业链增值的核心环节。上游为行业发展提供基础原料保障，其供应稳定性与成本波动直接影响中游生产；中游通过技术整合与工艺创新将原料转化为符合市场需求的香精产品，是连接上下游的关键枢纽；下游应用领域的需求变革则反向驱动中游产品创新与上游原料结构调整，形成动态平衡的产业链生态。图表：食用香精行业产业链分析资料来源：中经百汇研究中心二、上游分析上游环节聚焦食用香精生产所需基础原料的供应，主要分为天然香料与合成香料两大类别。天然香料原料源于天然动植物资源，包括植物的根、茎、叶、花、果等器官，以及微生物发酵产物、动物源提取物等，其供应依赖特定地理产区的种植/养殖条件，需通过标准化的种植基地建设、采收加工及初提取工艺，确保原料的香气成分稳定性与品质一致性。合成香料原料则以石油化工或煤化工中间体为基础，通过化学合成工艺制备，其供应受化工行业周期、原材料价格及环保政策影响较大，需依托规模化的化工企业保障中间体的持续供应，同时满足食品级原料的纯度与安全要求。三、中游分析中游是食用

一、食用香精行业企业格局分析1、大型企业的领航优势华宝股份、爱普股份等大型食用香精企业，在行业中宛如巨轮领航。华宝股份作为中国香精行业十强榜首，拥有百年技术积淀与全球化研发网络，手握123项专利及上万个香精配方，研发投入占比达8.33%。其不断突破技术瓶颈，如天然酶解、低温带式干燥等技术，并推出AI创香大师“Arobot”实现数字化调香。旗下“孔雀”品牌传承百年，覆盖烟草、乳品、现制茶饮等高增长赛道，客户包括亿滋、旺旺等头部企业，产品不仅畅销国内，还远销海外，在印尼、新加坡等地设立40余家子公司。爱普股份则是国内最大的食用香精生产企业之一，也是名列前茅的香料香精生产企业。公司具备全产业链优势，业务涵盖香料（含合成香料和天然香料）、香精（含食用香精和日化香精）研发、生产和销售，还经销国际知名品牌的黄油、奶酪、巧克力、可可等食品配料，能向下游客户提供“食用香精+食品配料”的一站式解决方案。公司拥有超过2万份有效香精配方，每年向客户提供香精7000多种，所需香料原料超过1000种。其与伊利、蒙牛、光明、中烟集团等知名企业建立长期合作，市场占有率较高。这些大型企业凭借强大的资金实力，能够投入大量资源进行研发，不断推出

一、财务公司与商业银行相比的优势第一，企业集团层面的行政支持。财务公司本身作为企业集团的一个成员单位，其业务和发展均会得到集团高层的行政支持，有利于财务公司客户的拓展以及业务的展开。中航工业集团财务公司，在进行资金归集开展业务时，就得到集团公司的明文批示，督促各成员单位配合财务公司的工作，对于进度缓慢、拖沓的单位进行通报批评。相比之下，商业银行在拓展业务之时就缺少外界的推动因素，只能够通过退让、降价等手段开发客户，在对话中处于十分弱势的地位。第二，由于同属于同一个集团，财务公司的利益与其客户的利益具有趋同性，这样会减少业务纠纷和利益对立，能够更快地促使业务达成同样一笔交易，无论是财务公司获得利润还是其客户获得利润，对于集团的合并报表来说是没有影响的。财务公司的存在，使得成员单位的经营可以更加灵活，客户也更加愿意同财务公司开展业务往来。二、财务公司与商业银行相比的劣势第一，缺乏结算系统的独立性，商业银行由于庞大的资产规模和雄厚的资金实力，对电子化金融系统的投入不断加大，推行信息网络技术为先导的银行再发展模式，建立起来庞大的金融结算网络。财务公司与商业银行相比，由于规模较小实力较弱，难以建立独立的结算平台。这就使

一、产业链分析​汽油行业产业链涵盖从上游原油开采与供应，到中游炼化生产，再到下游销售及终端消费的多个环节。上游的原油开采和炼油厂设备供应是基石，为中游汽油生产提供原料；中游汽油生产企业将原油转化为汽油产品；下游则通过加油站、交通运输和机械设备等渠道，将汽油输送至终端用户，各环节紧密相连，相互影响。​图表：汽油行业产业链分析资料来源：中经百汇研究中心二、上游分析​上游产业中，原油开采是汽油生产的源头，其产量和稳定性直接影响汽油行业规模。目前，国内原油产量因主力油田开采晚期、资源枯竭等因素呈递减趋势，对进口原油依赖度较高，2024年中国原油进口量占全球总进口量超10%。进口来源地呈现多元化，中东地区仍是最大供应地，同时与俄罗斯、中亚、非洲和南美洲等地能源合作不断加强。此外，上游的炼油厂设备提供环节，包括设备制造、安装、调试等，其性能和技术水平影响汽油生产效率与成本。​三、中游分析​中游汽油生产企业是产业链核心，通过加工原油、调整配方生产符合市场需求的汽油产品。近年来，行业不断追求技术创新，深度催化裂化、加氢裂化等先进技术得到应用，提升了资源利用效率，降低能耗和污染物排放。同时，炼化一体化趋势明显，2023年新建项

一、燃料油产量规模分析2025年上半年，中国燃料油产量2160.8万吨，同比下降2.8%。从原料供应层面看，进入2025年，影响炼厂原料的事件频发，国内燃料油关税上调，应税产品消费税抵扣比例下降，增加了企业的生产成本，尤其对山东等地无原油进口配额的小型独立炼厂冲击较大，其进口原料成本大幅上升，部分进口原油船货的到港接卸也面临阻碍，导致1月山东及周边主港卸货进口原料环比暴跌30%以上。国际方面，地缘局势动荡，美国对多个产油国制裁升级，影响了原油供应的稳定性，使得炼厂原料采购受限，进而影响了开工与运行。从市场需求角度而言，中国经济仍处于调整期，房地产、传统基建等“旧动能”领域产能过剩矛盾凸显，相关产业景气程度处于近5年低位，产业同比增速回落，运输需求和行业用油萎缩，对燃料油需求形成抑制。与此同时，能源结构加速转型，新能源汽车保有量快速攀升，新型出行方式不断普及，传统燃油需求受到冲击，燃料油作为传统燃料的市场份额被进一步压缩，致使炼厂产品结构调整压力增加，主动降低生产负荷，最终造成燃料油产量下降。图表：2021-2025年上半年中国燃料油产量情况数据来源：国家统计局、中经百汇研究中心二、燃料油消费量规模分析2025

一、全球燃料油行业发展现状分析1、区域市场分布特征从区域分布来看，亚太地区在全球燃料油市场中占据主导地位。中国作为亚太地区最大的燃料油消费国，工业生产和交通运输需求持续增长，对燃料油的需求量逐年攀升。印度、日本和韩国等国家的经济发展同样推动着该地区燃料油需求的增加。中东欧地区紧随其后，主要得益于俄罗斯、乌克兰和白俄罗斯等国家的能源出口策略调整。拉丁美洲和非洲地区虽然市场份额相对较小，但增长潜力巨大。2、产品类型结构在产品类型方面，重质燃料油（HSFO）仍然是全球燃料油市场的主力产品，其广泛应用于发电、钢铁和水泥等重工业领域。轻质燃料油（LSFO）的市场份额则呈现稳步上升态势，主要得益于其在船舶燃油领域的替代效应增强。此外，生物燃料油的兴起为传统燃料油市场带来新的竞争格局，尽管目前生物燃料油的渗透率较低，但其环保优势和政策支持使其成为未来市场的重要增长点。3、驱动因素剖析驱动全球燃料油市场规模增长的主要因素包括全球能源需求的持续增加，随着世界人口的不断增长和经济活动的日益频繁，能源消耗量逐年攀升；新兴经济体的工业化进程加速，如中国、印度等国在过去几十年中经济快速增长，工业化水平不断提高，对能源的需求也随之增加；

一、柴油行业市场化程度分析中国柴油行业的市场化程度在持续加深。从市场主体来看，国有企业如中石化、中石油凭借庞大的炼油产能、广泛的加油站网络以及上游资源优势，在柴油的供应与销售上占据主导地位，主导着行业发展走向。但民营企业也在快速崛起，山东地炼集群通过257家注册经销商向华北、华东市场年均输送柴油超4200万吨，它们凭借灵活的经营机制，在区域市场形成较强竞争力，使得市场竞争更为多元。在价格机制方面，国家发改委推动定价机制向“市场化+区间管理”方向演进，汽柴油零售限价调整周期维持10个工作日，当波动幅度收窄至±50元/吨时暂缓调整，这既遵循市场规律，又进行合理调控。在市场交易层面，数字化变革正重构格局，新兴服务商借助区块链技术实现全流程追溯，降低供应链金融成本，提升了市场的流通效率与透明度。综合而言，中国柴油行业在市场主体竞争、价格形成机制以及交易模式等多方面，都展现出较高的市场化程度，且仍在不断深化发展。二、柴油行业企业竞争格局分析从市场份额来看，国有企业在行业中占据主导地位，中石化、中石油凭借其庞大的炼油产能、广泛布局的加油站网络以及上游油气资源掌控优势，在柴油供应与销售方面发挥着关键作用，主导着全国性的柴油

一、柴油产量分析2025年上半年，中国柴油产量为9576万吨，同比下降5.6%。其一，2025年是中国炼厂检修大年，一季度国内一次炼油装置检修造成的原料损失量达1395万吨，同比增长84%，且炼厂检修多集中在3-5月，3月常减压装置检修损失量为560万吨，4月超1000万吨，5月超600万吨，催化裂化等装置检修导致柴油产出减少；其二，国内能源结构调整，新能源汽车快速发展，电动卡车逐步普及，一些城市公共交通、环卫车辆等逐步电动化，柴油在交通运输领域的应用受到冲击，消费量降低，使得柴油产量下降；其三，1-3月中国汽柴油消费量预估同比下跌9.12%，消费下滑使得上游单位销售不畅，主动下调汽柴油产量，同时成本端变化影响炼厂开工率，如山东地炼开工率同比下跌明显，进而影响柴油产量。图表：2021-2025年上半年中国柴油产量情况数据来源：国家统计局、中经百汇研究中心二、柴油消费量分析在我国经济保持较高增速发展时期，作为大型车辆、铁路机车、船舰等交通运输工具的主要能源的柴油需求稳定提升，成为国内成品油中增速最快、占比最大的品种。但从2012年，国内经济增速放缓，加之环境污染日益严重、油品质量不断提高，柴油的需求逐渐消退。2

一、全球疫苗行业市场规模2024年，全球疫苗行业市场规模约877.47亿美元。各国公共卫生体系对疫苗预防价值的重视程度持续提升，免疫规划项目的扩容与优化为市场提供了稳定的基础需求，同时居民健康意识的普遍增强使得成人及老年人群对流感、带状疱疹等非免疫规划疫苗的主动接种意愿显著上升。技术创新方面，mRNA、重组蛋白等新型疫苗平台在经历疫情验证后加速成熟，不仅推动了传统传染病疫苗的迭代升级，也为多联多价疫苗等创新产品的研发提供了支撑，拓宽了疫苗的应用场景与保护范围。市场层面，新兴市场的疫苗接种覆盖率不断提升，成为行业增长的重要增量空间，而跨国药企与本土企业的技术合作、产能布局调整以及行业内的资源整合，进一步优化了产业链效率与市场供给能力。此外，全球对传染病防控的长期投入、对疫苗全生命周期监管体系的完善，以及商业保险等支付机制对疫苗可及性的改善，共同为行业规模的扩大构建了有利环境。图表：2020-2024年全球疫苗行业市场规模情况数据来源：Grand View Research、中经百汇研究中心二、全球疫苗行业区域分布2024年全球疫苗区域市场格局中，北美以33.08%的占比保持主导地位，这得益于其成熟的医疗支付体系

一、产业链分析​汽油行业产业链是一个由上游原材料供应、中游生产加工、下游消费应用及配套服务构成的完整产业体系，各环节紧密关联、相互影响，形成了从资源开采到终端消费的闭环。上游环节主要负责原油的勘探、开采与供应，是汽油生产的基础原料来源，其资源分布、产量及价格波动直接决定了汽油行业的生产成本与供应稳定性；中游环节以原油炼制为核心，通过复杂的工艺将原油加工转化为汽油，同时涉及汽油的仓储、运输等环节，是连接上游原料与下游消费的关键纽带，生产技术水平、产能规模及环保合规能力影响着汽油的产量、品质与市场供给效率；下游环节则聚焦汽油的销售与消费，涵盖零售终端、交通运输、工业生产等领域，市场需求变化、消费结构调整及政策调控直接引导中游生产方向，同时下游消费反馈也会反向影响上游原材料的采购与中游生产的优化。此外，贯穿产业链各环节的还有配套服务体系，如原油与汽油的物流运输服务、市场信息咨询服务、金融衍生服务（如油价套期保值）等，这些服务为产业链的顺畅运行提供支撑，进一步完善了汽油行业的产业生态。​图表：柴油行业产业链分析资料来源：中经百汇研究中心二、上游分析​汽油行业上游以原油产业为核心，主要包括原油勘探、开采、储运及贸易等环

1、疫苗市场批签发量截至2024年12月31日，我国累计47家企业通过疫苗批签发，批签发总量为5.43亿剂，其中，免疫规划疫苗2.22亿剂，非免疫规划疫苗3.21亿剂。2024年批签发总量低于2023年的5.75亿支（瓶），同比减少3199.2万支（瓶），降幅5.6%，其中，免疫规划疫苗较2023年增加848.4万剂，增幅4%；非免疫规划疫苗减少4047.6万剂，降幅11.2%。图表：2021-2024年疫苗批签发量数据来源：中国药品食品检定研究院、中经百汇研究中心（1）流感疫苗、狂犬病疫苗破“8”，HPV疫苗批签发“腰斩”2024年批签发量最多的疫苗为流感疫苗和狂犬病疫苗。两种疫苗批签发量均超过8000万剂，领跑第一梯队。流感疫苗批签发量达8305.1万剂，狂犬病疫苗批签发量达8165.7万剂，共占我国疫苗批签发总量的30%，占非免疫规划疫苗批签发总量的51%。批签发量较2023年变化最大的疫苗为HPV疫苗和狂犬病疫苗。HPV疫苗总批签发量为3701.8万剂，较2023年减少4853.8万剂，降幅56.7%。狂犬病疫苗总批签发量为8165.7万剂，较2023年增长1579.7万剂，增幅22.4%。批签发量最